行業(yè)觀點

新能源車：鈷跌、鋰穩(wěn)、鎳穩(wěn)，繼續(xù)關注鋰電池龍頭

上游：本周鈷跌、鋰穩(wěn)、鎳穩(wěn)。電鈷（華南）-1%、電鈷（金川）-1%、硫酸鈷0%。碳酸鋰（電池級）0%。硫酸鎳0%。

中游：1）鋰電池價穩(wěn)。2）正極，三元前驅體價穩(wěn)，三元正極價穩(wěn)，磷酸鐵鋰價穩(wěn)。3）負極，近期價穩(wěn)。4）隔膜，近期價穩(wěn)。5）電解液價穩(wěn)。關注鋰電池龍頭。

下游：1）第24批免征車輛購置稅目錄發(fā)布，共計319款上榜，72款撤銷。2）特斯拉上海超級工廠220kv變電站已開建，工期半年。3）LG化學針對SKI盜用商業(yè)機密提起訴訟。

光伏：電價政策如期落地，看好國內需求隨后啟動

上游：1）硅料，菜花料/致密料均價60/75元/kg，0%/0%。5月永祥、中能、中硅、神州、OCI將檢修或減量，硅料價格支撐較強；2）硅片，多晶/單晶硅片均價1.90/3.12元/片，0%/0%。隆基、中環(huán)均保持價格不變，單晶價格全面維持。

中游：1）電池，多晶/單晶PERC單面/單晶PERC雙面電池國內價格為0.86/1.20/1.20元/瓦，1.2%/0.8%/0%；上周通威調漲多晶價格，帶動多晶小幅上揚；2）組件，多晶/單晶PERC310W組件價格1.72/2.20元/瓦，0%/0%，價格穩(wěn)定。

下游：發(fā)改委發(fā)布電價政策，三類地區(qū)指導價分別為0.40/0.45/0.55元/度，戶用0.18元/度，工商業(yè)分布式自發(fā)自用余電上網(wǎng)的不超過0.10元/度，扶貧電價不變，符合市場預期，后續(xù)需求將逐步啟動。

風電：平價項目陸續(xù)申報，將成未來主力

上游：中厚板漲0.48%，銅、環(huán)氧樹脂持平，繼續(xù)看好原材料價格穩(wěn)定對上游零部件企業(yè)盈利的穩(wěn)定作用。

中游：運達中標華能19個風電項目共計1.328GW，中標金額25.7億元。看好搶裝潮下頭部企業(yè)的中標情況。

下游：1）能源局發(fā)布一季度風電并網(wǎng)運行情況，Q1新增裝機4.78GW；平均利用小時數(shù)556小時，同比下降37小時；棄風率4.0%，同比下降4.5pct?？春脳夛L率持續(xù)下降對下游運營商業(yè)績的促進；2）河南上報第一批平價項目，規(guī)模1.1GW；3）內蒙古公示第一批平價項目名單，規(guī)模3.6GW?？春闷絻r項目成為未來風電主力。

重點推薦：

鋰電：寧德時代、格林美、星源材質、億緯鋰能。

光伏：硅料龍頭、隆基股份、捷佳偉創(chuàng)、邁為股份。

風電：金風科技、中材科技。

風險提示：新能源車銷量不及預期，新能源發(fā)電裝機不及預期，工業(yè)自動化發(fā)展不及預期，電力設備投資不及預期。